FX取引　スワップ取引のしくみについて

FX取引　スワップ取引のしくみについて

スワップ取引の仕組みについて金利平価理論にて説明する。
　２通貨の金利差＝先物レートのディスカウント(プレミアム)率
　米ドル金利　４％
　日本円金利　１％

FX取引　スワップ取引のしくみについて

スワップ取引の仕組みについて金利平価理論にて説明する。
　２通貨の金利差＝先物レートのディスカウント(プレミアム)率
　米ドル金利　４％
　日本円金利　１％
　二国間の金利差　３％＝４％－１％
　3ヶ月の先物レートは、99.25（100.00の直物レートの年３％の場合）である。

３ヶ月の先物レートが99.20であった場合：
１）米ドルを１00万ドル借りる。（借入金利年４％）

２）100万ドルで円を購入する。
　直物レートが1ドル100円として、1億円になる。（運用金利年１％）

３）1億円を３ヶ月運用すると、利息が25万円プラスされる。

４）３ヶ月の先物ドル１00万ドルを買う。
　先物レートは99.20円。9,920万円で100万ドル買える。

５）100万ドルの借り入れの利子1万ドルを支払う。
1万ドルは、99万2千円である。9,920万円＋99万2千円＝１億19万2千円

差し引き＝25万円－19.2万円＝5.8万円の利益を得ることがでくる。
このことが、３ヶ月のスワップ取引をするという。

リスクを取らずに利益をあげることができることになる。

こうなると誰でも３ヶ月のスワップ取引者が増えることになる。
そうなるとスワップレートは利益が取れなくなるまで下がることになる（裁定取引）